Praxisbewertung: Den wirtschaftlichen Wert Ihrer Praxis realistisch einschätzen
Viele Praxisinhaber erfahren erst kurz vor der Abgabe, was ihre Praxis tatsächlich wert ist. Dabei entscheidet der Praxiswert über weit mehr als den Kaufpreis – er ist die Grundlage jeder Nachfolgeplanung.
Die Frage kommt fast immer zu spät. Erst wenn der Ruhestand konkret wird, fragen viele Praxisinhaber zum ersten Mal: Was ist meine Praxis eigentlich wert?
Die Antworten, die dann kursieren, sind selten belastbar. Der eine hat vom Kollegen eine Zahl gehört. Der andere rechnet mit einem Vielfachen des Jahresumsatzes. Ein Dritter orientiert sich am Buchwert seiner Geräte. Keine dieser Faustformeln führt zu einem verlässlichen Ergebnis – weil sie jeweils nur einen Ausschnitt betrachten.
Praxiswert ist mehr als die Summe der Einrichtung
Der Wert einer Praxis setzt sich aus zwei sehr unterschiedlichen Bestandteilen zusammen.
Da ist zum einen der Substanzwert: medizinische Geräte, Mobiliar, technische Ausstattung. Alles, was man anfassen kann.
Und da ist zum anderen ein immaterieller Wert, der sich aus einem gewachsenen Patientenstamm, eingespielten Abläufen, einer funktionierenden Organisation und einer gefestigten Position im regionalen Markt ergibt. Dieser wirtschaftliche Mehrwert wird als Goodwill bezeichnet – und er macht in vielen Praxen den größeren Teil des Gesamtwerts aus.
Eine fundierte Praxisbewertung betrachtet beides. Wer nur eine der beiden Seiten anschaut, kommt zwangsläufig zu einem falschen Ergebnis.
Der Substanzwert: Was ist vorhanden?
Der Substanzwert beschreibt den aktuellen Marktwert der vorhandenen Wirtschaftsgüter. Dazu zählen typischerweise:
- medizinische Geräte und technische Ausstattung
- Mobiliar und Einrichtung
- EDV-Systeme sowie übertragbare Software- und Nutzungsrechte
- Vorräte, soweit sie verwendbar und werthaltig sind
- werthaltige Ein- und Umbauten
- sonstige übertragbare Vermögenswerte
Entscheidend sind dabei nicht die Anschaffungskosten, sondern der Marktwert zum Bewertungszeitpunkt – unter Berücksichtigung von Alter, Zustand und technischer Entwicklung. Ein Gerät, das vor acht Jahren viel Geld gekostet hat, ist heute möglicherweise kaum noch etwas wert. Umgekehrt kann eine gut gepflegte Ausstattung deutlich über dem Buchwert liegen.
Gut zu wissen: Üblicherweise wird eine Praxis „debt and cash free" bewertet. Bankguthaben und Finanzierungsverpflichtungen bleiben also außen vor und werden separat behandelt. Das macht Bewertungen vergleichbar – und verhindert, dass ein hoher Kontostand den eigentlichen Praxiswert verzerrt.
Der Ertragswert: Was kann die Praxis erwirtschaften?
Der immaterielle Praxiswert wird ertragswertorientiert ermittelt. Die modifizierte Ertragswertmethode fragt nicht: Was hat die Praxis in der Vergangenheit verdient? Sondern: Welche Erträge kann ein Nachfolger künftig nachhaltig erzielen?
Betrachtet werden dafür unter anderem:
- Umsätze und Kostenstruktur der vergangenen Jahre
- Entwicklung der Patientenzahlen und des Leistungsspektrums
- Zukunftsaussichten des Standorts
- Wettbewerbssituation und regionale Marktposition
- individuelle Besonderheiten – insbesondere die Inhaberabhängigkeit
- absehbare Veränderungen, etwa auslaufende Verträge oder anstehende Investitionen
In die Rechnung fließt außerdem ein angemessener kalkulatorischer Arzt- beziehungsweise Zahnarztlohn ein, ebenso wie notwendige Zukunftsinvestitionen. Denn ein Nachfolger übernimmt nicht nur Umsätze, sondern auch Verpflichtungen.
Im Fokus steht am Ende der wirtschaftliche Überschuss, der für einen Nachfolger übrig bleibt – nicht der ausgewiesene Steuergewinn. Beide Zahlen können weit auseinanderliegen.
Warum Inhaberabhängigkeit den Wert drückt
Ein Punkt verdient besondere Aufmerksamkeit, weil er in der Praxis oft unterschätzt wird: die Frage, wie stark die Praxis an der Person des Inhabers hängt.
Kommen die Patienten wegen Ihnen – oder wegen der Praxis? Laufen wichtige Abläufe nur, weil Sie sie im Kopf haben? Gibt es dokumentierte Prozesse, ein eingespieltes Team, eine Praxismarke, die auch ohne Sie trägt?
Je mehr eine Praxis ohne ihren Inhaber funktioniert, desto sicherer sind die künftigen Erträge – und desto höher fällt der Goodwill aus. Genau deshalb ist eine gute Praxisorganisation kein Selbstzweck. Sie ist eine der wenigen Stellschrauben, an denen Sie den Wert Ihrer Praxis noch aktiv beeinflussen können.
Kaufpreis und Praxiswert sind nicht dasselbe
Ein ermittelter Praxiswert gibt Orientierung. Er ist aber nicht automatisch der Preis, den Sie später erzielen. Auf den Kaufpreis wirken zusätzlich:
- Angebot und Nachfrage in Ihrer Region
- Spezialisierung und Leistungsspektrum
- Finanzierungsmöglichkeiten des Käufers
- der Verlauf der Verhandlungen
In gefragten Regionen oder bei stark spezialisierten Praxen können rechnerischer Wert und erzielbarer Kaufpreis erheblich auseinandergehen – in beide Richtungen. Die Bewertung liefert Ihnen deshalb kein Preisschild, sondern ein Fundament: Sie wissen, worüber Sie verhandeln.
Warum sich frühe Klarheit auszahlt
Der größte Nutzen einer Praxisbewertung entsteht nicht am Tag der Übergabe. Er entsteht Jahre vorher.
Wer drei bis fünf Jahre vor der geplanten Abgabe weiß, wo seine Praxis wirtschaftlich steht, kann noch etwas verändern: Prozesse dokumentieren, Inhaberabhängigkeit reduzieren, Investitionen sinnvoll timen, das Leistungsspektrum schärfen. Wer dieselbe Zahl erst sechs Monate vor dem Ruhestand erfährt, kann sie nur noch zur Kenntnis nehmen.
Praxistipp: Behandeln Sie die Praxisbewertung nicht als einmaligen Vorgang zum Ende Ihrer Berufstätigkeit, sondern als Standortbestimmung. Eine erste Einschätzung fünf Jahre vor der geplanten Abgabe zeigt Ihnen, welche Hebel Sie noch in der Hand haben.
Unser Fazit
Eine fundierte Praxisbewertung ersetzt Bauchgefühl durch Zahlen. Sie schafft Transparenz gegenüber Käufern, Banken und Beratern – und sie ist die Grundlage für realistische Verhandlungen und eine tragfähige Nachfolgeplanung.
Vor allem aber verschafft sie Ihnen Handlungsspielraum. Denn wer den Wert seiner Praxis früh kennt, kann ihn noch gestalten.
Wissen Sie, was Ihre Praxis wirklich wert ist?
Im kostenfreien Erstgespräch ordnen wir Ihre Situation ein, zeigen Ihnen die Werttreiber Ihrer Praxis und die sinnvollen nächsten Schritte auf dem Weg zur Nachfolge.
